东方财富成A股“明星”？上半年狂赚55亿，单日成交442亿

0次浏览发布时间：2025-08-21 14:30:00

来源|中访网

责编|刘佳琪

8月15日晚间，东方财富对外披露2025年上半年业绩报告。同期，A股市场迎来大涨，再度向3700点关口发起冲击，同日东方财富股价也迎来强势表现，单日大涨9.85%，收于26.76元/股，创下年内新高，总市值突破4200亿元。当日该股成交额达442.12亿元，不仅是去年11月以来的峰值，也位列其上市后的第九高成交额。

从核心业绩数据来看，东方财富上半年整体经营表现亮眼。营业总收入录得68.56亿元，较上年同期增长38.65%；归母净利润为55.67亿元，同比增幅37.27%。若拆分至单季度，二季度公司实现营业收入33.71亿元，同比增加35.42%；归母净利润28.52亿元，同比增长35.70%，延续了上半年的增长态势。

业绩增长的主要驱动力来自证券相关业务收入的提升。其中，利息净收入达14.32亿元，同比增长39.38%，这一增长主要得益于融出资金规模的同比扩大；手续费及佣金净收入表现更为突出，以38.47亿元的规模实现60.62%的同比增长，核心原因是证券经纪业务收入的显著增加。不过，公司在证券自营固定收益业务上出现收益下滑，上半年公允价值变动收益为-1.85亿元，而2024年同期该指标为盈利3.62亿元，形成明显反差。

在子公司业务层面，东方财富证券成为绝对的营收和利润支柱。上半年，该子公司实现营业总收入62.57亿元，净利润41.75亿元，营业收入与净利润均实现快速增长，同时资产规模与资本实力也得到进一步增强。业务数据方面，今年上半年东方财富经纪业务股基交易额达16.03万亿元，经纪业务与信用业务保持稳健发展，资产管理规模则实现快速增长。此外，东方财富证券还在业务布局上积极发力，不仅获批上市证券做市交易业务资格，还加快推进证券研究业务发展，持续吸纳优秀人才。

相较于证券业务的强劲增长，旗下天天基金的表现则相对平稳。今年上半年，天天基金实现营业总收入14.24亿元，净利润0.64亿元，两项数据均与2024年上半年（营收14.17亿元、净利润0.64亿元）基本持平。尽管2025年上半年A股行情升温，但天天基金的权益类基金保有规模增长缓慢。截至6月30日，天天基金已上线161家公募基金管理人的21801只基金产品，非货币市场公募基金保有规模为6752.66亿元，较2024年末的6113.62亿元增长10.45%；而权益类基金保有规模仅从2024年末的3823.76亿元增至3838.10亿元，增量仅14.34亿元。

在技术布局方面，东方财富在半年报中披露了AI研发的最新进展。其自主研发的妙想AI已全面融入公司各产品与业务条线，依托妙想大模型底座，公司在智能体构建、金融场景应用创新等关键领域取得突破，实现了智能化能力与智能化用户规模的双重增长。目前，妙想AI已面向全市场用户开放，广泛应用于资讯、行情、自选、客服等场景，且随着大模型能力的演进，妙想智能金融问答已完成全面升级，可支持多信源分析、深度思考、深度研究等进阶模式。

值得注意的是，东方财富上半年研发投入出现罕见下降。数据显示，今年上半年公司研发投入为4.99亿元，较2024年上半年的5.56亿元减少10.27%。回顾过往业绩，2022年至2024年期间，东方财富的研发投入金额及研发投入占营收的比例均呈现逐年上升趋势，此次投入下降与历史趋势形成对比。

从行业层面来看，近期券商板块作为“牛市旗手”受到市场广泛关注，股价频繁异动。业绩表现上，券商板块上半年整体业绩大幅增长，此前近30家上市券商发布的上半年业绩预告显示，营业收入与净利润均实现增长，其中绝大多数券商归母净利润同比增幅超50%，申万宏源、国泰海通等大型券商预增超100%，国联民生、华西证券更是预计增幅超10倍。

对于券商板块后续走势，机构也给出了积极观点。国泰海通非银团队认为，券商半年报具备较高关注价值，建议继续关注低估值非银板块，预计42家上市券商上半年营业收入将同比增长30.29%至2384.80亿元，归母净利润同比增长61.23%至1015.88亿元，并建议围绕券商国际业务、自营弹性及并购重组主题进行选股。申万宏源非银团队则指出，近期两融余额已重回2万亿元，在今年货币政策保持适度宽松、“国家队”托底权益市场、中长期资金提升权益配置比例的背景下，两融余额仍有上行空间，这将对券商经纪、信用等业务形成利好，重申看好券商板块的投资价值。